外贸洞察|2022年人民币汇率走势

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日前召开的2022年中国人民银行工作会议指出，在复杂环境下，人民币汇率在合理均衡水平上基本保持稳定。会议表示，下一步要增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。截至12月27日，人民币对美元中间价为6.3686元，较2020年底升值2.5%。

中国银行研究院发布的《中国经济金融展望报告》指出，2021年人民币对美元汇率有升有跌，总体稳中有升。上半年，美元指数由强转弱，人民币汇率相应升值； 6月以来，美联储不断向市场释放缩减资产购买计划（Taper）的信号，导致美元指数持续走强，人民币汇率贬值； 9月以来，人民币不惧美元走强，走出先贬后升的震荡。

对于人民币汇率全年整体波动的原因，嘉盛集团高级分析师马特韦勒表示，中国出口的高增长率以及国际资金大量流入中国股票和债券市场是人民币今年走强的原因。主要原因。

从出口看，2021年我国出口表现良好，贸易顺差扩大将带动人民币结算需求增加。 1-10月，我国出口增长22.5%，贸易顺差3.31万亿元，同比增长25.5%；累计结售汇顺差1800亿美元。同时，在中美利差较大、中国扩大金融市场对外开放的背景下，大量国际资金流入中国股票和债券市场。利差方面，虽然美国国债收益率上升，中美利差收窄，但仍处于较高水平。截至2021年11月，中美10年期国债收益率差保持在130个基点以上预测2022年的人民币汇率，流入中国债券市场的资金逐渐增多。股市方面，全年从北方流入资金已突破4000亿元大关，是2020年的两倍。

面对今年外汇市场一度强烈的人民币升值预期，中国人民银行两次上调金融机构外汇存款准备金率。具体而言预测2022年的人民币汇率，4-5月，人民币对美元即期汇率由6.57升至6.36。汇价出现周期性拐点，6-7月由贬值转为贬值。 8月下旬以来，人民币再次开始升值，12月9日升至6.35，创三年多新高。 12月9日，中国人民银行再次上调外汇存款准备金率。金融机构外汇存款准备金率两次上调2个百分点，由5%上调至9%，外汇流动性恢复400亿美元以上。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华表示，央行此举意在通过收紧境外美元流动性来缓解人民币短期过度升值压力。汇市方面，同时提醒投资者避免非理性看涨人民币单边升值。同时，外汇市场自律机制还在2月、5月和11月召开3次会议，引导企业和金融机构树立风险中性理念，着力提升中小微企业汇率风险管理服务。微型企业。

对于2022年人民币汇率走势，交通银行金融研究中心2022年宏观经济与市场展望报告认为，预计2022年人民币汇率将保持双向波动。美联储加息预期导致阶段性贬值，但在汇率预期管理下，人民币汇率弹性将进一步增强，单边持续升值或贬值的概率不高。具体而言，我国出口仍具有韧性，贸易顺差将维持在较高水平，将对人民币汇率形成强劲支撑；人民币资产的全球吸引力依然强劲，境外资金持续净流入中国也将对人民币汇率形成支撑；同时，美联储货币政策收紧可能导致美元阶段性走强，中美利差收窄，人民币也会有一定贬值压力。此外，考虑到监管层强调汇率内外平衡，仍将利用外汇准备金率、逆周期因素等政策调控工具引导市场预期，推动形成双向调控。人民币兑美元汇率波动规律。

“未来人民币汇率升值或贬值，双向波动是常态。” 11月召开的外汇市场自律机制会议强调，金融机构要加强自身外汇业务风险管理，既不能帮助“炒汇”企业，也不能自己“炒汇”。夯实制度基础，共同建设专业化、规范化的外汇市场。

业内专家建议，对于企业而言，要树立汇率风险中性的理念，坚持以“保值”而非“增值”为核心的汇率风险管理原则；积极为中小微企业提供汇率套期保值服务，降低中小微企业汇率套期保值成本。